說到“殼”,這里必須先解釋“殼”公司的概念。所謂殼公司就是在證券市場上,擁有或保持上市資格,但相對而言,業(yè)務(wù)規(guī)模小而不穩(wěn)定或趨于停止,其業(yè)績一般或基本沒有或虧損,股價絕對值較低的這種上市公司?!皻ぁ庇衅漭^為堅(jiān)固的外形,而沒有實(shí)質(zhì)的內(nèi)容。中小企業(yè)雖然具備這個內(nèi)容卻沒有“殼”,要借或買這個“殼”實(shí)現(xiàn)其上市要求。根據(jù)我國各證交所的報告。我國的這種殼不在少數(shù),這些殼的存在為那些具備實(shí)力的公司上市成為可能。
買殼上市主要指非上市問題通過并購成為上市公司的第一大股東,獲取上市資格。合并自身資產(chǎn)和業(yè)務(wù),籌集長期資金。中小企業(yè)通過買或借殼上市可以使其用較低的成本獲得上市資格。
要實(shí)現(xiàn)借殼上市,或買殼上市,必須首先要選擇殼公司,要結(jié)合自身的經(jīng)營情況、資產(chǎn)情況、融資能力及發(fā)展計(jì)劃。選擇規(guī)模適宜的殼公司,殼公司要具備一定的質(zhì)量,不能具有太多的債務(wù)和不良債權(quán),具備一定的盈利能力和重組的可塑性。接下來,非上市公司通過并購,取得相對控股地位,要考慮殼公司的股本結(jié)構(gòu),只要達(dá)到控股地位就算并購成功。其具體形式可有三種:
a.通過現(xiàn)金收購,這樣可以節(jié)省大量時間,智能軟件集團(tuán)即采用這種方式借殼上市,借殼完成后很快進(jìn)入角色,形成良好的市場反映。
b.完全通過資產(chǎn)或股權(quán)置換,實(shí)現(xiàn)“殼”的清理和重組合并,容易使殼公司的資產(chǎn)、質(zhì)量和業(yè)績迅速發(fā)生變化,很快實(shí)現(xiàn)效果。
c.兩種方式結(jié)合使用,實(shí)際上大部分借“殼”或買“殼”上市都采取這種方法。
非上市公司進(jìn)而控制股東,通過重組后的董事會對上市殼公司進(jìn)行清理和內(nèi)部重組,剝離不良資產(chǎn)或整頓提高殼公司原有業(yè)務(wù)狀況,改善經(jīng)營業(yè)績。